1928年4月，毛泽东、朱德率领的两支起义部队在井冈山会师，创建中国工农红军和湘赣边界苏维埃政府，创办首家红军造币厂，模仿墨西哥鹰洋1895年和1908年版式，出炉了红色政权首批金属货币。并取“工农苏维埃”之意，在币面隐蔽位置加凿了一个“工”字标记，因而被统称为“工字银元”。紧接着，吉安县东固平民银行采用松烟油墨、蜡纸刻版，也成功地开印了苏区第一张纸质货币铜元票。
　　1929年1月，由于井冈山根据地失守，红军造币厂被国民党捣毁，停止生产运转。1930年10月，毛泽东、朱德率部离开井冈山，一路转战攻克白色堡垒吉安城，建立了江西省苏维埃政府。蒋介石调集10万大军入赣“围剿”，企图速战速决，永绝后患。红一方面军总前委当机立断，下令“立即动手出票子”，加紧筹集战备物资，并把缴获的两台石印机转运到东固印刷厂，东固纸币由此实现了从油印、木印到石印的“三级跳”。江西省苏维埃政府临机应变，在东固平民银行的基础上成立了江西工农银行，利用缴获的国民党吉安临时辅助纸币券，改造成江西工农银行暂借发行券投放市场，筹集到了200万元经费支援红军第1次反“围剿”。
　　1931年5月，江西省苏维埃政府把兴国县造币厂升格为省级造币厂，批量铸造“大洋头”、“小洋头”和“老鹰头”银元。同年7月又向江西工农银行划拨5万元补充基金，大力印刷发行铜元券，回收销毁暂借发行券。这批苏区早期货币虽然印制简陋，外观粗糙，但因质纯量足信誉好，深受苏区内外群众、商贩的欢迎，为根据地的巩固与发展提供了可靠的财力保障。
　　红一方面军连续挫败了国民党3次大规模军事“围剿”，把赣南、闽西两块根据地打成了一片。1931年11月7日，中华苏维埃共和国在赣南瑞金宣告成立。东固印刷厂与兴国印刷厂、东固造币厂与江西省苏维埃政府造币厂、江西工农银行与闽西银行相继合并，分别组建成立了中央印刷厂、中央造币厂和国家银行，开始着手印制发行苏维埃国家货币。
　　由于国民党实行严密的经济封锁，印刷纸币所需的纸张、油墨等材料无法进入中央苏区，票样影制铜版也在从上海运回瑞金的途中被敌人截获。国家银行行长毛泽民带领造纸工人采集当地特有的植物纤维作纸浆原料，再掺入适量细羊毛，经过无数次破坏性试验，终于造出质地细密柔韧、具有防伪性能的钞票纸。随后，红1、红5军团组成东路军，发动龙岩、漳州战役，通过厦门地下党组织采购到了一批油墨。中央印刷厂利用江西工农银行原有的印刷铜版，剪贴改造成国币印刷铜版。1932年7月7日，中华苏维埃共和国首批国家纸质货币正式开机付印。相对而言，铸造金属货币的过程更为简单，中央造币厂利用现成的原料、设备和技术，很快就铸造出了面额为2角、1元的银币，但是弊端也很明显。刚开始，他们依靠一百多斤重的花岗岩石碓人工冲压成型，不仅力度不够、着力点不均匀，效率低下，而且还把石碓给砸坏了。后来改用二三百斤重的生铁碓，结果只用个把月又报废了，不得不停产。直到1932年3月，红12军攻克福建上杭，缴获了一套新式铸币机器和钢模，次年8月，红3军团与红7军团协同作战，又在福建沙县缴获一台冲床，中央造币厂才得以恢复生产，并实现了铸币机械化。
　　与此同时，其他8大苏区也各尽所能，就地取材，或自己设计、或改制、或仿制，印制发行了大量银币、铜币、纸币和布币。1931年5月，鄂豫皖苏区收集、熔化废弹壳，铸造发行了红色政权最早的铜币，并以布代纸，在白布上刷桐油印制“油布票”。闽浙赣苏区率先采用复杂的纸币套色印刷技术，并独创性地在每一张纸币上加盖了半枚防伪反假的骑缝章。湘赣苏区采取限量印刷发行银币券的措施，建立严格的兑换制度，规定面额相同的纸币与银币等值，因币值稳定，携带方便，备受活跃于红、白区域间的行商走客青睐。1933年10月，川陕苏区的红四方面军攻占达县，完整地缴获、接管了四川军阀刘存厚的造币厂，其规模、设备、技术力量，堪称苏区之最。
　　因第5次反“围剿”的惨败，1934年10月，中央红军主力被迫退出中央苏区，一年后抵达陕北，成立了苏维埃中央政府西北办事处。1937年7月，抗日战争全面爆发，国共签订和谈协定，西北办事处更名为陕甘宁边区政府，红军主力改编为八路军，由国民党中央政府每月提供63万元法币作经费，苏维埃货币至此完全停止发行流通……
　　（文字摘自解放军报《苏区货币战》  作者：王卫斌）